Em 14 de janeiro de 2026, a Figure Technology Solutions apresentou sua Rede de Ações Públicas On-Chain (OPEN) na Provenance Blockchain, prometendo remodelar o trading e empréstimo de ações. Esta inovação busca eliminar intermediários e reduzir custos, marcando um passo significativo na evolução dos mercados de capitais para uma estrutura mais transparente e eficiente.
A iniciativa da Figure, conforme noticiado por veículos como o The Block, surge após a empresa ter originado mais de US$ 20 bilhões em empréstimos na blockchain pública, demonstrando sua expertise em finanças descentralizadas (DeFi) e tecnologia de contabilidade distribuída. O objetivo é criar um mercado de capitais nativo de blockchain, conectando originação de empréstimos, financiamento e atividades de mercado secundário de maneira fluida.
A OPEN se diferencia de outras tentativas de tokenização ao registrar as ações diretamente na blockchain, em vez de criar versões tokenizadas de títulos tradicionais controlados pela Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC). Essa abordagem visa desintermediar o sistema financeiro convencional, oferecendo uma alternativa robusta e com potencial para democratizar o acesso ao mercado de ações.
A arquitetura inovadora da OPEN
A Rede de Ações Públicas On-Chain (OPEN) opera na Provenance Blockchain e utiliza o Sistema de Negociação Alternativo (ATS) da Figure para negociações contínuas, baseadas em um livro de ofertas de limite. Isso permite que as empresas listem suas ações diretamente na blockchain, contornando a infraestrutura tradicional de compensação e liquidação.
Um dos pilares da OPEN é o “Democratized Prime”, um protocolo de finanças descentralizadas (DeFi) que capacita os acionistas a tomar empréstimos contra suas participações e emprestá-las, redirecionando os benefícios econômicos do empréstimo de ações para os próprios investidores, em vez de corretores prime. Este modelo promete maior eficiência e controle para os participantes do mercado.
A Figure planeja ser a primeira emissora a utilizar a plataforma, com um registro público já arquivado em novembro de 2025 para uma oferta secundária de ações. A empresa também pretende facilitar a troca bidirecional entre suas ações baseadas em blockchain e as ações listadas na NASDAQ, garantindo liquidez consistente entre os dois mercados.
Benefícios e desafios no horizonte
Entre as vantagens da OPEN destacam-se a redução de custos e requisitos de capital, a eliminação da necessidade de corretores de custódia e a possibilidade de custódia e liquidação próprias. Mike Cagney, presidente executivo da Figure, afirmou que a OPEN “reinventa a negociação de ações”, incentivando empresas e investidores a adotar o modelo.
Parceiros estratégicos como a Jump Trading LLC, que fornecerá serviços de formação de mercado, e a BitGo, que oferecerá serviços de custódia qualificada, reforçam a credibilidade e a infraestrutura da rede. Mike Belshe, CEO da BitGo, ressaltou o crescente movimento da indústria em direção a estruturas de mercado nativas de blockchain mais transparentes.
Apesar do potencial transformador, a adoção em larga escala da rede de ações onchain dependerá da aceitação do mercado e da superação de desafios regulatórios e operacionais inerentes a tecnologias emergentes. A Figure, contudo, já demonstrou capacidade de inovação, tendo originado mais de US$ 20 bilhões em empréstimos na Provenance Blockchain.
A Rede de Ações Públicas On-Chain da Figure representa um avanço ambicioso para o futuro dos mercados de capitais. Ao propor uma infraestrutura que descentraliza a negociação e o empréstimo de ações, a empresa não apenas busca otimizar processos e custos, mas também pavimentar o caminho para um ecossistema financeiro mais inclusivo e eficiente, onde a tecnologia blockchain atua como um pilar fundamental para a inovação.
