Uniswap é a bolsa descentralizada mais popular atualmente. Trata-se de um conjunto de softwares executados na blockchain Ethereum e permitem swaps (trocas) descentralizadas de tokens ERC20. Ele foi criado por Hayden Adams, que disse ter se inspirado em uma postagem do fundador da Ethereum, Vitalik Buterin, para criar o protocolo.
O Uniswap foi projetado para funcionar como uma plataforma de negociação pública sem taxas ou intermediários. Qualquer pessoa pode listar um token ou fornecer liquidez à plataforma sem precisar se registrar ou inserir seus dados pessoais, como ocorre nas bolsas centralizadas. Ao contrário da maioria das bolsas que combinam compradores e vendedores para determinar preços e executar negociadores, o Uniswap usa uma equação matemática e pools de liquidez em um mercado livre e aberto de tokens.
Os traders podem trocar tokens Ethereum no Uniswap sem a necessidade de confiar seus fundos a ninguém. Além disso, qualquer um pode emprestar suas criptomoedas a reservas especiais, chamados de “pools de liquidez”. Os usuários que fornecem liquidez a esses pools recebem pagamentos de taxas como recompensa.
Como funciona?
A principal distinção do Uniswap de outras trocas descentralizadas é o chamado “Modelo Constante de Formador de Mercado de Produto”. Este mecanismo de precificação significa que qualquer token ERC20 pode ser negociado na bolsa, desde que seja financiado com um valor igual em ethereum (ETH).
Por exemplo, se você quisesse fazer uma troca por um altcoin chamado Swiss, lançaria um contrato inteligente Uniswap para esse token e criaria um pool de liquidez com US$ 100 em Swiss e US$ 100 em ETH. Ao invés de conectar compradores e vendedores para determinar o preço do token, o Uniswap usa uma equação constante, onde X * Y = K .
Na equação, X e Y representam o número de tokens ETH e ERC20 disponíveis em um pool de liquidez, enquanto K é uma constante. Nesse sentido, o equilíbrio entre ETH e o token, bem como os princípios de oferta e demanda, são usados para determinar o preço de nosso novo token Swiss.
Quando alguém compra o token, o preço aumenta, o que significa que os tokens no Uniswap só podem mudar se houver negociações. Isso é semelhante a uma ordem de “mercado” em bolsas centralizadas. Consequentemente, o Uniswap equilibra o valor do token e faz a troca porque as pessoas quererem comprá-lo e vendê-lo.
A atualização Uniswap V2
A primeira versão do Uniswap, chamada V1, foi a prova de conceito. Em março de 2020, a atualização V2 foi lançada. Ela permitiu trocas diretas de token e adicionando várias melhorias técnicas. Em setembro do mesmo ano, o Uniswap lançou seu token de governança UNI.
O novo protocolo introduziu um recurso que pode ser ativado ou desativado por meio de uma votação da comunidade e basicamente envia 0,05% de cada taxa de negociação de 0,30% para um fundo Uniswap para financiar o desenvolvimento. No momento da redação desta matéria, essa opção de taxa estava desativada. No entanto, se for ativado, significa que os pools de liquidez receberão 0,25% das taxas de negociação desse pool.
O token UNI
O token UNI foi criado como uma tentativa de evitar que os usuários o trocassem para uma exchange descentralizada rival chamada SushiSwap. Um mês antes do lançamento desses tokens, o SushiSwap incentivou os usuários a migrar para sua plataforma recompensando-os com tokens por realocarem seus fundos.
O Uniswap respondeu criando 1 bilhão de tokens UNI e decidiu distribuir 150 milhões deles para qualquer pessoa que já tivesse usado a plataforma antes de 1º de setembro. Contudo, esse token não era totalmente inútil. Era um novo tipo de token, que dava aos usuários direitos de governança sobre o novo protocolo, além de oferecer um valor proporcional de todas as taxas de transação pagas à plataforma.
O lançamento concedeu aos usuários 400 tokens UNI – cada Uni = US$ 31 no momento da redação desta matéria. Na época, cada UNI era negociado a US $ 3, o que fazia com que o lançamento valesse, ao todo, US $ 1.200.
Governança UNI
O token UNI é projetado para permitir que os titulares participem da governança do protocolo Uniswap. Isso significa que quanto mais tokens um usuário tiver, mais peso ele terá para votar a favor ou contra as propostas que afetarão o protocolo Uniswap no futuro.
Isso inclui a maneira como os tokens cunhados são distribuídos na economia, bem como quaisquer alterações nas estruturas de taxas. Atualmente, apenas detentores de mais de US$ 35 milhões em UNI podem propor alterações ao protocolo. Reduzir o limite tornaria naturalmente mais fácil propor alterações, mas isso é algo que poderia ser votado no futuro.
Em resumo
Uniswap ainda é uma tecnologia em estágio inicial, que possui um ecossistema funcional. Embora ainda não tenha passado por testes de estresse mais pesados, o protocolo funciona e oferece uma forma de negociação resistente à censura.
Ao contrário dos sistemas tradicionais de negociação – como a bolsa de valores – que podem interromper a negociação quando quiser, a negociação Uniswap não pode parar. Esse é um bom exemplo para onde a tecnologia descentralizada parece estar levando as finanças.
